今日，易方达张坤管理的4只基金披露2026年一季报，从前十大重仓股来看，多只白酒股都出现被减持的情况，主要原因或是规模下降带来的被动减持。

　　再看兴证全球基金谢治宇管理的产品，一季度前十大重仓股出现明显变化，主要为多只化工板块个股新进前十大，另外大幅减持了中际旭创、宁德时星空体育科技有限公司代，加仓了德业股份、华海清科等。

　　刚刚披露的基金2026年一季报显示，张坤管理的基金规模继续下滑，累计管理规模从去年底的约484亿元，降至今年一季度末的417亿元，且4只基金都出现了被净赎回的情况。

　　重仓股方面，多只基金对白酒行业个股进行了明显减持。从整体规模下降情况来看，更大可能性在于被动减持。

　　以易方达蓝筹精选为例，该基金一季度被净赎回超过14亿份。在前十大重仓股中，贵州茅台、五粮液的持仓数量都明显下降；另外，对百胜中国、中国海洋石油、京东健康、分众传媒也有明显减持动作。

　　张坤在一季报中表示，“经历了几年的困难之后，我们已经看到了国内经济内生企稳的曙光，今年一季度，核心城市的二手房价格逐步企稳，酒店行业的RevPAR（每间可售房收入）开始转正，餐饮行业龙头企业的同店增长开始转正，这说明老百姓的消费信心开始逐步恢复。虽然上升的斜率是较为平缓的，但方向是确定的。在经历了一轮压力测试后，从另一方面也证明了中国经济的鲁棒性。”

　　“我们认为，优质股权的价格与其内在价值出现了显著偏离，‘市场先生’陷入了阶段性的间歇性忧郁，用短视的尺子去衡量常青树的深度。对耐心的投资者来说，优质股权的安全边际在群体悲观中正被显著放大。”张坤继续说道。

　　再看兴证全球基金谢治宇一季度持仓情况，截至今年一季度末，累计管理规模约346亿元，相比于去年底的386亿元，下降超过10%。

　　持仓方面，多只基金重仓股都有明显变化。先看兴全合宜的前十大重仓股，药明生物、澜起科技、汇量科技、诺诚健华都退出了前十大，新进前十大的是德业股份、阿里巴巴-W、华海清科、贝壳-W。

　　再看兴全合润的前十大重仓股，拓荆科技、东山精密、立讯精密、佰维存储退出前十大，大族激光、博源化工、华鲁恒升、德业股份新进前十大。另外，华海清科、巨化股份获得明显加仓，大幅减持了中际旭创、宁德时代。

　　可以看出，一季度谢治宇加大了对化工板块的配置。值得一提的是，谢治宇一季度减持的多只个股，在进入4月份之后都出现了大涨，比如中际旭创、佰维存储。

　　谢治宇在一季报中表示，“不同于2022年俄乌冲突时正处于全球经济下行期，2026年处在科技革命浪潮和产业政策支持的红利期。或许我们无法精准预判冲突和战争何时平息，无法预测霍尔木兹海峡何时通航，但国际形势的‘黑天鹅’更多只是短期交易上的扰动，全年看，AI的飞速发展和宏观经济的企稳回升将是全年主线，后续市场会对冲突战争逐步脱敏。”

　　“各大CSP积极拥抱AI浪潮，不断新高的资本开支拉动了AI硬件投资的超级景气，海外缺电、缺存储正成为常态。在光模块、存储、储能、燃气轮机产业链中，能提供稳定供给的龙头企业将持续获得极高的溢价，供需缺口有望长期维持。在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司，尤其是国内存储原厂将在2026年迎来上市的历史机遇，国产半导体设备板块极具看点。”谢治宇进一步说道。

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